市场进入了不正常的状态！

本周全球股市波动剧烈，A股和港股经历史诗级暴跌单日跌幅，全市场平均跌幅达9%，创下近年来单日最大回撤。虽后续出现反弹，但主要指数仍未收复失地，中证全指周跌4.3%，小票风格及红利板块跌幅均超5%。风格轮动投顾通过七成仓位控制回撤，周跌幅2.96%，凭借防御策略逐步缩小与指数的差距。
当前市场由资金和情绪驱动，周一的过度反应反映了情绪钟摆在贪婪与恐惧间的极端摇摆。贸易摩擦持久战背景下，政策支持力度持续加码，国内科技创新与稳经济政策成为关键内因。中美周期分化明显，美国处于财政收缩阶段，而中国坚持开放扩张逻辑，需警惕短期风险偏好波动对市场的冲击。
面对通缩压力及进出口行业潜在冲击，均衡配置策略更显重要。红利板块作为避险资产，当前股息率已达6.5%，叠加债券资产跷跷板效应，防御价值凸显。建议投资者在回调时逆势布局，避免过度押注单一方向，以稳健配置应对市场震荡，同时关注政策动向及基本面修复进程。