雪球20260618 说说大模型与电信运营商的生意区别

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# 大模型生意模式

# 电信运营商流量生意

# 大模型输出Token

# 大模型绝对溢价权

# 无差别用户数据流量

对比大模型与电信运营商的生意区别,二者虽都存在前期巨额资本开支,且常被将Token类比为新一代数据流量,但核心属性差异显著。
电信运营商的核心产品为无差别用户数据流量,不同运营商的数据流量对用户几乎无差别,运营商主要依靠提升服务稳定性、降低价格获客留客;且由于流量无差别,大部分价值被下游满足具体需求的应用赚走,电信运营商难以直接抢占下游应用的价值。
大模型输出Token的效果差异极大,领先大模型拥有更强的复杂问题解决能力,具备大模型绝对溢价权,用户粘性高;并非投入资本建设数据中心就能实现后发赶超,领先大模型通过持续训练调教优化可维持技术差距。与电信运营商不同,领先大模型商不仅输出通用能力,还可直接搭建应用满足用户需求,价值留存于企业内部,还可依托能力抢占传统软件的市场空间。
未来大模型行业会按用户消费能力分层,仅效果偏弱的大模型会走拼效率价格路线,这类生意才更接近电信运营商流量生意。以上内容不构成任何投资建议,股市有风险,入市需谨慎。

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