雪球20260326 什么是“衰退预期”以及如何应对？

衰退预期是当前市场的重要定价逻辑，指投资者预判未来经济增速将显著放缓的心理预期。当PMI持续低于荣枯线、长短端利率倒挂等宏观指标表现不佳时，市场会出现避险情绪，投资者转向国债期货等避险资产配置。
在衰退预期环境下，常见的交易策略包括博弈市场利率下行的国债期货交易、利用低利率环境优势的高股息策略，以及博弈政策加码的逆周期调节政策。黄金传统上也是避险选择，但当前现实层面存在积极因素。
2026年GDP目标仍锚定在4.5%-5.0%，政策托底力度加大，企业利率水平明显下降。中国制造业凭借极低资金成本和全球领先的管理效率，展现出强劲的制造业信心。
投资仓位管理采取六四开比例，既配置红利等对抗衰退预期的品种，也保留行业景气度高、基本面优秀的资产。该比例会根据市场情况灵活调整，强调长期投资视角。