【0401 开盘必听】科技今日有反弹，清明前难有大预期！

针对美股科技资产，2月初基于ROE测算，认为美股科技七姐妹价格高估约50%，预期至少调整25%以上，后续美伊冲突成为调整触发变量。目前纳斯达克指数回调约9%，调整幅度远远不足，巴菲特对美国市场估值的看法也验证了这一判断。
对A股科技而言，A股科技多为美股科技的映射，当前负面影响有限，资金集中于人工智能硬件领域，英伟达当前调整仅为抹除溢价，未涉及估值框架变化。若英伟达估值框架发生变动，将影响A股相关科技资产定价，需警惕相关风险。今日美股反弹，A股科技受美股映射影响，今日大概率迎来反弹。
针对银行板块，银行板块近三年大概率维持震荡向上走势，每年涨幅有限。板块大方向由市场合力决定，某队仅控制走势节奏，进行逆周期调节。市场层面来看，当前银行资产质量转好，行业处于景气向上周期，同时低增速环境下高股息资产更受市场重视。
整体来看，清明节前难有强势行情，仅A股科技会受美股影响出现反弹。