【0319 开盘必听】冲高受阻有预期，谈科技弹性！

上证指数昨日下探4020点后如期回升，科技方向成为主要推动力量，其反弹弹性表现突出。云计算行业出现集体涨价潮，阿里云和百度云相继宣布算力与存储产品提价，幅度最高达30%左右。
云计算涨价背后存在清晰的产业链成本传导逻辑。基础金属价格上涨推高硬件制造成本，压力传导至核心部件，导致英伟达AI显卡价格上涨30%-40%，存储芯片持续涨价，高端CPU涨幅约30%。算力服务作为基础设施，最终将成本压力传导至下游。
AI产业链分为上中下游：上游提供算力基础，中游云计算厂商提供算力服务，下游为AI应用。尽管AI应用尚未大规模商业化，但算力需求旺盛，叠加海外高端算力卡限制，导致供需紧张，云计算涨价成为必然。
科技方向中，英伟达产业链和谷歌产业链景气度最高，反弹弹性最好。但资本共识变化频繁，例如对大模型公司的估值判断在短时间内出现巨大波动，从看好阿里到炒作新上市模型，再至近期Kimi模型估值快速提升。
预计市场早盘有反弹延续，但需关注成交量放大情况。若成交量不足，可能冲高回落。半导体存储短期位置偏高，CPU方向依赖成交量，继续走强难度较大，但半导体低位股可能存在补涨机会。