【0904 午休盘点】指数继续调整过程中，等待打出箱体底部！

当前市场处于中期调整周期中，指数从3200点快速上涨至3900点后，进入连续回落阶段。调整速率因融资盘加速下跌影响而超出预期，科技板块成为领跌调整的主力，前期强势股普遍出现10%以上跌幅，反映出市场风险偏好从成长向价值切换的趋势。
从调整周期来看，预期需要半个月到一个月时间完成箱体底部震荡阶段，空间上200点左右的波动属于正常范围。MACD日线级别已出现四次死叉，需等待零轴附近再次金叉信号，才能确认第二局行情启动。此阶段情绪盘抛压加剧，结构化行情轮动特征显著，资金在成长与价值板块间反复切换。
市场底层逻辑围绕反人性博弈展开，投资者需承受情绪极限压力。当前调整以空间换时间为主，后续可能进入震荡消耗期，需关注融资盘出清后的弹性修复及九月底行情重启节点。