【0703 开盘必听】稀缺性和行业估值讲解,市场继续板块轮动!

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# 半导体板块调整因素

# 机构投研优势

# 稀缺性估值支撑

# 行业估值方法应用

# 权重板块轮动逻辑

# 量化新规实施影响

半导体板块调整与信息不对称
近期半导体板块调整明显,韩5G因业绩扭亏为盈后机构兑现引发波动,凸显信息不对称问题。机构凭借投研优势掌握高频数据,而个人投资者因信息差易处于被动地位。韩5G当前市值隐含远期利润预期,但一季度利润仅3亿,叠加未来同类独角兽公司上市冲击稀缺性,部分资金选择离场。
稀缺性估值逻辑与行业案例
A股稀缺性公司通常以两倍PB(市净率)为估值支撑,如甘里药业在无利润阶段依赖研发进度和专利稀缺性维持估值。CXO行业因无形资产占比高,下行期支撑位降至1.5倍PB;全国性白酒企业因品牌稀缺性,悲观期亦以两倍PB为底。茅台则因奢侈品属性突破传统PB框架,对标国际奢侈品估值逻辑。
行业估值差异与市场动向
制造业普遍以一倍PB为资产价格底线,但建筑、环保类企业因三角债和负债扩张难以达到该水平。当前市场延续权重板块轮动逻辑,7月7日量化新规实施后,市场成交额或明显收缩,需关注政策对流动性的短期冲击。

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