试听1113 基建、酱油、人民币出海、高息

早盘市场动态
当日双创板块领涨，存储和六福板块表现活跃，消费及高息板块调整。美股受A股影响分化明显，道指走强而纳指偏弱，腾讯音乐因竞争压力财报暴雷，拖累中概股情绪。存储行业减产保价引发讨论，对比国内企业扩产策略，凸显国内外产业逻辑差异。
基建与产能出海
基建板块中，具备海外产能扩张能力的企业（如华新水泥）表现突出。分析指出，海外业务增长是核心驱动力，需关注企业战略重心及财报披露的海外营收占比。化工板块中，万华化学等个股因产能周期及成本争议走势分化，有色冶炼类企业则受电力成本影响显著。
人民币国际化与能源锚定
人民币国际化需锚定能源价格，电力成本或成关键因素。当前光伏过剩产能导致电价低廉，风电价格优势更明显，但储能配套经济效益短期难以兑现。虚拟电厂及调峰业务缺乏盈利标杆，行业仍待技术突破。
消费与高息行情争议
酱油行业市占率分散，龙头估值合理性存疑，5.5倍PB反映行业竞争格局。高息行情持续性取决于经济复苏及降息预期，若宏观未回暖或利率下行，高息资产仍具配置价值，但需警惕资金抽离风险。量化策略对热点加速发散板块的短期收割逻辑也需投资者关注。
电力与产业转型
电力成本上涨可能倒逼企业提价，缓解内卷压力。光伏与风电价格差异、储能成本矛盾凸显产业转型难点，海外需求仍是消化过剩产能的关键。