试听615 一切皆有可能

周末市场迎来伊核协议相关备忘录消息，市场对协议最终落地仍存不确定性，伊朗官方明确表态不相信美方，称签协议只为争取自身利益，伊核协议最终走向一切皆有可能。
宏观层面，美伊问题关注度已淡化，当前市场聚焦美国5月向好经济数据，市场逐步形成复苏预期：对黄金短中期偏空调整，认为此前黄金定价核心逻辑为全球资本对美方政府不信任，经济复苏后短中期上涨逻辑被证伪；对原油普遍认为布伦特油价80美元附近已接近底部，后续原油进入股息模式，需通过测算股息率定价，协议落地后更利于明确能源中枢，清晰算账。
A股层面，当前市场整体处于拧巴的内部流动性博弈状态，国内经济数据偏弱，不支持大面积趋势性做多，仅存在流动性再平衡：前期被科技抽血的低位消费金融，仅会获得部分流动性回补，无基本面支撑难走出趋势行情；科技股当前处于成长股机构抱团阶段，基金持仓集中度尚未到历史极值，是否见顶核心看增速而非绝对股价，若AI资本开支增速出现环比同比下滑，才会迎来真正见顶。板块层面，航空、中东相关板块开盘走弱，通信ETF走势反复，有色呈现铜铝走势分化，铝因供应成本算账模糊超出多数人能力圈；券商仅因承销存储新股出现局部题材炒作，无整体行情。
互动问答环节，针对投资者提问：酱油理论上业绩早于白酒见底，当前走势超预期回落；均衡配置传统宽基、消费行业跑不赢指数属正常现象，当前是科技周期，坚守能力圈即可；水电当前下跌后具备配置价值；提问者已将焦煤调换为原油，下调预期后持仓原油吃股息。